{"id":14516,"date":"2026-02-19T20:17:50","date_gmt":"2026-02-19T20:17:50","guid":{"rendered":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/?p=14516"},"modified":"2026-02-19T20:17:50","modified_gmt":"2026-02-19T20:17:50","slug":"el-viejo-orden-ya-no-es-lo-que-era","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/2026\/02\/19\/el-viejo-orden-ya-no-es-lo-que-era\/","title":{"rendered":"El viejo orden ya no es lo que era"},"content":{"rendered":"
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El modelo financiero que defini\u00f3 la globalizaci\u00f3n durante las \u00faltimas d\u00e9cadas se desmorona. La hegemon\u00eda en disputa ya no se mide solo en bases militares, sino en reservas, tasas de inter\u00e9s y concentraci\u00f3n tecnol\u00f3gica.<\/span><\/p>\n

A<\/span> finales de enero, autoridades financieras chinas habr\u00edan aconsejado a los bancos del pa\u00eds asiatico limitar y recortar sus tenencias en bonos del Tesoro de EE.UU. con el objetivo de diversificar riesgos y proteger a las entidades ante la posibilidad de exponerse a bruscas ca\u00eddas en la cotizaci\u00f3n de estos instrumentos.<\/span><\/p>\n

Los datos hacen de esto una tendencia: las tenencias chinas de deuda estadounidense vienen en declive tras alcanzar su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 1,3 billones de d\u00f3lares en 2013, hasta los actuales 683 miles de millones, seg\u00fan el registro del Departamento del Tesoro al pasado noviembre.<\/span><\/p>\n

En paralelo, el Banco Popular de China increment\u00f3 en enero sus reservas de oro por decimoquinto mes consecutivo. Con 74,19 millones de onzas troy, China se consolida entre los mayores poseedores mundiales del metal, solo por detr\u00e1s de Estados Unidos.\u00a0<\/span><\/p>\n

En 2019, Jap\u00f3n super\u00f3 a China como principal acreedor extranjero de Washington, y en 2025 el Reino Unido la desplaz\u00f3 al tercer lugar.<\/span><\/p>\n

Para Enguerrand Artaz, de <\/span>La Financi\u00e8re de l’\u00c9chiquier<\/span><\/a><\/span>, “el retorno de los conflictos geopol\u00edticos y una tendencia gradual, pero poderosa, de vuelta a la regionalizaci\u00f3n del mundo favorecen el uso del oro como activo de reserva: el oro no depende directamente de un Estado y es pr\u00e1cticamente el \u00fanico activo con la capacidad de absorber los flujos que abandonan los bonos estadounidenses\u201d.<\/span><\/p>\n

De la mano de estos movimientos, la cotizaci\u00f3n del oro alcanz\u00f3 en enero sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, al superar los 5.300 d\u00f3lares por onza a finales de enero. La creciente importancia del oro como activo de reserva se registr\u00f3 el a\u00f1o pasado, cuando las reservas \u00e1ureas de los bancos centrales extranjeros (alrededor de 4 billones de d\u00f3lares) superaron a las de los bonos estadounidenses por primera vez desde 1996 (3,9 billones de d\u00f3lares).<\/span><\/p>\n

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Por primera vez desde 1996, los bancos centrales extranjeros poseen m\u00e1s reservas de oro que bonos del Tesoro de EE.UU. Fuente: Octavio Acosta.<\/figcaption><\/figure>\n

La FED y el costo del dinero<\/b><\/span><\/p>\n

Otro escenario que representa un foco de tensi\u00f3n en el contexto financiero internacional es la pol\u00edtica de la Reserva Federal (FED), el banco central de EE.UU.\u00a0<\/span><\/p>\n

El presidente <\/span>Donald Trump anunci\u00f3 recientemente la candidatura de Kevin Warsh para la sucesi\u00f3n de Jerome Powell,<\/b> cuyo mandato finaliza en mayo. Durante los \u00faltimos meses, Powell fue objeto de las cr\u00edticas (y hasta de una denuncia penal) de Trump, quien objeta la lentitud con la que efect\u00faa la FED la reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s.\u00a0<\/span><\/p>\n

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