{"id":2625,"date":"2021-03-03T00:04:03","date_gmt":"2021-03-03T00:04:03","guid":{"rendered":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/?p=2625"},"modified":"2021-03-03T00:04:45","modified_gmt":"2021-03-03T00:04:45","slug":"el-grillete-de-la-deuda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/2021\/03\/03\/el-grillete-de-la-deuda\/","title":{"rendered":"El grillete de la deuda"},"content":{"rendered":"
\n
\n

El sistema de la deuda constituye un virus por el cual se expanden las redes del poder capitalista ejerciendo la dominaci\u00f3n <\/span>sobre la clase trabajadora. Bancos, fondos de inversi\u00f3n y gobiernos se constituyen en las venas por las cuales recorre la <\/span>infecci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Acuerdo de deuda<\/span><\/strong><\/p>\n

El a\u00f1o 2020 encuentra como antecedente en la pol\u00edtica econ\u00f3mica argentina el acuerdo alcanzado entre el Gobierno, liderado por el Frente de Todos, con los acreedores de la deuda.<\/p>\n

Durante el contexto de pandemia tuvo lugar esta negociaci\u00f3n que arranc\u00f3 siendo uno de los ejes de campa\u00f1a por parte del presidente Alberto Fern\u00e1ndez, quien centr\u00f3 gran parte de sus cr\u00edticas a los niveles de endeudamiento alcanzados durante la gesti\u00f3n de Mauricio Macri, consecuencia de una extendida fuga de capitales y el pedido de rescate financiero al Fondo Monetario Internacional (FMI) en el a\u00f1o 2018 por U$S 55.000 millones (mayor pr\u00e9stamo otorgado en la historia por la instituci\u00f3n).<\/p>\n

Los niveles de stock de deuda alcanzados previos al acuerdo con los bonistas llegaron a constituir U$S 320.000 millones (un PBI\/deuda), tras el acuerdo fueron negociados el 21,25% (U$S 68.000 millones), comprendidos bajo legislaci\u00f3n extranjera.<\/p>\n

Estos acreedores se agruparon en tres bloques conocidos como: Grupo Ad Hoc de Bonistas (AllianceBernstein, Amundi, Ashmore, BlackRock, Fidelity, T. Rowe Price Associates, entre otros); Comit\u00e9 de Acreedores de Argentina (Greylock Capital, Fintech Advisory, Gramercy Funds Management); Grupo de Bonistas del Canje (HBK Investments, Monarch, Redwood Capital Management, VR Group, entre otros).<\/p>\n

El clima sobre el cual ejercieron presi\u00f3n los acreedores estuvo enmarcado en una recesi\u00f3n econ\u00f3mica mundial que con la llegada de la pandemia del coronavirus se profundiz\u00f3. Algunos n\u00fameros reflejan que el sector manufacturero acumul\u00f3 en 2020 una ca\u00edda de 7,6%, mientras que el mismo indicador en la construcci\u00f3n mostr\u00f3 una baja de 19,5%. Mientras que el Estimador Mensual de la Actividad Econ\u00f3mica
\n(EMAE) registr\u00f3 en noviembre un ca\u00edda de 3,7% en relaci\u00f3n al mismo mes de 2019 y contabiliz\u00f3 un retroceso de 10,6% en los primeros once meses del a\u00f1o pasado, seg\u00fan datos del Indec. Las previsiones del FMI estimaron que la recesi\u00f3n de 2020 fuera de 10,4%.<\/p>\n

Si bien esta batalla librada por los fondos de inversi\u00f3n y las entidades acreedoras por el respectivo acuerdo de deuda para lograr un mejor resultado, lo central en la disputa se estaba jugando en el plano global del sistema financiero. Estos grupos abanderados del capitalismo financiero global deb\u00edan trazar los antecedentes ante futuras negociaciones de deuda tanto estatal como privada. Podemos encontrar algunas muestras de esta partida mundial en los llamados posicionamientos de la \u201ccomunidad internacional\u201d frente al proceso de negociaci\u00f3n.<\/p>\n

Como por ejemplo en el sitio Proyect Sindicate una publicaci\u00f3n del mes de mayo en la que 160 economistas, entre ellos Joseph Stiglitz (Nobel de Econom\u00eda), llaman a los acreedores a aceptar la deuda inst\u00e1ndolos a \u201cactuar de buena f\u00e9\u201d. Nota que luego fue respaldada nuevamente por otra carta en la que \u201cinstan a la comunidad internacional a rechazar este comportamiento irresponsable\u201d por parte de los acreedores tras un primer rechazo a la propuesta del gobierno de Argentina.<\/p>\n

En ese rumbo hallamos posicionamientos de actores de la Uni\u00f3n Europea, el Papa Francisco, el G-20 y el FMI llamando a realizar pol\u00edticas de flexibilidad para el pago de deudas en todo el mundo acompa\u00f1ados de una masiva inyecci\u00f3n de liquidez por parte de los bancos centrales para controlar los flujos de capital desatendidos en el marco de la pandemia.<\/p>\n

En t\u00e9rminos de negociaci\u00f3n fueron 3 las propuestas que giraron entre la cartera de econom\u00eda, liderada por Martin Guzm\u00e1n, y los acreedores. El 21 de abril se gir\u00f3 la primera propuesta ante la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de Estados Unidos (en ingl\u00e9s, Securities and Exchange Commission) la cual fue rechazada de conjunto por los acreedores.<\/p>\n

En cuanto a la negociaci\u00f3n que se termin\u00f3 adoptando, la propuesta del gobierno se centr\u00f3 en la emisi\u00f3n de 12 nuevos bonos (6 en d\u00f3lares y 6 en euros) que implican un adelantamiento en el pago de intereses, amortizaciones y sostenimiento de letras de contrato del canje del 2005.<\/p>\n

Las condiciones de la nueva propuesta cambiaron optimizando el valor presente de la oferta a un promedio de U$S 54,8 por cada 100 suponiendo una mejora respecto a la oferta inicialmente presentada obteniendo la adhesi\u00f3n del 93,5% de los tenedores. Adem\u00e1s se cerraron las ofertas por la deuda en moneda extranjera bajo legislaci\u00f3n local por U$S 41.715 millones.<\/p>\n

Esta negociaci\u00f3n supuso la postergaci\u00f3n del pago de intereses en la primera parte de la gesti\u00f3n, adem\u00e1s de una quita de intereses pero no redujo la dependencia futura al sistema-deuda que supondr\u00e1 el pago de elevados intereses principalmente en el periodo 2024-2030.<\/p>\n

Sumado a ello el gobierno avanza en procesos de negociaci\u00f3n por deuda con los organismos multilaterales como el FMI y el Club de Par\u00eds. Recordemos que al tercer trimestre del 2020 la deuda con los organismos es del 22,6%, del sector privado un 36,3% y un 41% de agencias del sector p\u00fablico.<\/p>\n

El endeudamiento crece en todo el pueblo latinoamericano y los propios registros del FMI advierten que el nivel de deuda de Am\u00e9rica Latina alcanz\u00f3 el 79% del PIB creciendo 10 puntos en un a\u00f1o. En ese sentido informaron que desembolsaron alrededor de U$S 130.000 millones constituyendo nueva deuda p\u00fablica.<\/p>\n

Evoluci\u00f3n del saqueo<\/span><\/strong><\/p>\n

Encontramos en la deuda un recorrido hist\u00f3rico al que fuimos sometidos desde la \u00faltima dictadura c\u00edvico-militar a la actualidad como parte de un proceso asentado en el desarrollo del capital financiero dominante, primero en su fase de neoliberalizaci\u00f3n y en el presente reconfigurado bajo las nuevas dimensiones globalistas-progresistas.<\/p>\n

Para el a\u00f1o 1976, el stock de deuda externa total se ubic\u00f3 en U$S 8 millones y alcanz\u00f3 en 2001 los
\nU$S 147 millones representando un crecimiento exponencial del 1837,5%. A su vez la evoluci\u00f3n del inter\u00e9s que fue pagado durante la dictadura militar al 2001 se extendi\u00f3 al 16% anual acumulando al final del per\u00edodo alrededor de U$S 120 mil millones superando el PIB en el a\u00f1o 2002. Y la fuga de capitales del 13% anual, con un acumulado de u$s138 mil millones al 2001.<\/p>\n

Como la contracara de una misma moneda observamos que el creciente ritmo de endeudamiento se justifica por el mecanismo de fuga de capitales que realizan las principales empresas oligop\u00f3licas instaladas en el pa\u00eds.<\/p>\n

A trav\u00e9s de la operatoria v\u00eda endeudamiento en el mercado de capitales y realizando operaciones de cambio obtuvieron ganancias por las diferencias entre el pago que otorgaban las tasas de inter\u00e9s externas e internas para luego girar las divisas al exterior. El llamado proceso de formaci\u00f3n de activos externos es b\u00e1sicamente la fuga de las riquezas expropiadas al pueblo y luego valorizadas en circuitos
\nfinancieros.<\/p>\n

Un trabajo realizado por Leandro Bona analiza la fuga de capitales en Argentina durante 1976 al 2017 describe que posterior a la salida de la convertibilidad (2002- 2015) la fuga de capitales acumul\u00f3 entre U$S 102.000 y U$S 142.000 millones (variaci\u00f3n seg\u00fan m\u00e9todo de medici\u00f3n), cifra que es similar a la que se registr\u00f3 en el periodo 1976-2001.<\/p>\n

Esta tendencia al endeudamiento\/fuga de capitales fue el esquema utilizado por excelencia por la CEOcrac\u00eda que hab\u00eda aterrizado a la administraci\u00f3n del Estado en el periodo 2015\/2019 con el mandato macrista.<\/p>\n

Inmediatamente asumido el gobierno se allan\u00f3 el terreno jur\u00eddico e impositivo beneficiando los intereses de grupos dominantes de la gran banca financiera (tanto bancos como fondos de inversi\u00f3n), agroexportadoras, de las telecomunicaciones, energ\u00eda, siderurgia y miner\u00eda que resultaron victoriosos de un modelo de inversi\u00f3n que lejos est\u00e1 de haber sido producto de errores en la administraci\u00f3n.<\/p>\n

Podemos mencionar la quita al tope para compra de d\u00f3lares, obtenci\u00f3n de permisos para operaciones de cambio a corto plazo, llegada de capitales \u201cgolondrina\u201d, eximici\u00f3n de la obligatoriedad en la liquidaci\u00f3n de ingresos por exportaciones y habilitaci\u00f3n a mecanismos de la bicicleta financiera por intermedio de emisiones de letras y bonos del BCRA.<\/p>\n

Adem\u00e1s en el 2016 fue aprobado el blanqueo de capitales que permiti\u00f3 la declaraci\u00f3n de la formaci\u00f3n de activos externos que no se encontraban declarados. Fueron declarados alrededor de U$S 116.800 millones que no necesariamente fueron tra\u00eddos nuevamente al sistema local.<\/p>\n

El informe del BCRA sobre el periodo 2015- 2019 revela \u00edntegramente la estafa sufrida por el pueblo a condiciones del enriquecimiento por parte del capital concentrado. En el per\u00edodo comprendido entre diciembre de 2015 y octubre de 2019, la fuga de capitales super\u00f3 los U$S 86.000 millones. Apenas el 1% de las empresas explica las tres cuartas partes de la formaci\u00f3n de activos externos realizada por personas jur\u00eddicas. De igual forma, tan s\u00f3lo el 1% de los inversionistas individuales dieron cuenta del 22% de la fuga de capitales realizada por los individuos.<\/p>\n

El discurso oficial atribuy\u00f3 la causa de los problemas econ\u00f3micos a una cuesti\u00f3n de orden monetario, se propuso bajar la inflaci\u00f3n y regular la emisi\u00f3n de pesos adem\u00e1s de elevar las tasa de inter\u00e9s. Se obtuvieron divisas generadas por la deuda externa que una vez ingresadas al pa\u00eds, fortalecida por el ingreso de capitales externos sin restricciones jur\u00eddicas, se cambian por pesos. Para ello el tesoro emiti\u00f3 deuda para cubrir sus necesidades fiscales haciendose de dolar del exterior que luego eran cambiados por pesos. En paralelo el BCRA emiti\u00f3 instrumentos de deuda que compraban esos pesos para restringir la circulaci\u00f3n monetaria.<\/p>\n

El saldo de cuatro a\u00f1os que profundizaron un modelo de negocios que data desde la dictadura militar dej\u00f3 un saldo de 40% de argentinos por debajo de la l\u00ednea de la pobreza con niveles salariales plenamente deteriorados tanto por el ciclo de megadevaluaci\u00f3n como por el incremento en el acceso a bienes imprescindibles como alimentaci\u00f3n y servicios b\u00e1sicos.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El sistema de la deuda constituye un virus por el cual se expanden las redes del poder capitalista ejerciendo la dominaci\u00f3n sobre la clase trabajadora. Bancos, fondos de inversi\u00f3n y gobiernos se constituyen en las venas por las cuales recorre la infecci\u00f3n. Acuerdo de deuda El a\u00f1o 2020 encuentra como antecedente en la pol\u00edtica econ\u00f3mica […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2626,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"source_name":"","source_url":"","via_name":"","via_url":"","override_template":"0","override":[{"template":"1","single_blog_custom":"","parallax":"1","fullscreen":"1","layout":"right-sidebar","sidebar":"default-sidebar","second_sidebar":"default-sidebar","sticky_sidebar":"1","share_position":"top","share_float_style":"share-monocrhome","show_share_counter":"1","show_view_counter":"1","show_featured":"1","show_post_meta":"1","show_post_author":"1","show_post_author_image":"1","show_post_date":"1","post_date_format":"default","post_date_format_custom":"Y\/m\/d","show_post_category":"1","show_post_reading_time":"0","post_reading_time_wpm":"300","show_zoom_button":"0","zoom_button_out_step":"2","zoom_button_in_step":"3","show_post_tag":"1","show_prev_next_post":"1","show_popup_post":"1","number_popup_post":"1","show_author_box":"0","show_post_related":"0","show_inline_post_related":"0"}],"override_image_size":"0","image_override":[{"single_post_thumbnail_size":"crop-500","single_post_gallery_size":"crop-500"}],"trending_post":"0","trending_post_position":"meta","trending_post_label":"Trending","sponsored_post":"0","sponsored_post_label":"Sponsored by","sponsored_post_name":"","sponsored_post_url":"","sponsored_post_logo_enable":"0","sponsored_post_logo":"","sponsored_post_desc":""},"jnews_primary_category":{"id":""},"jnews_social_meta":{"fb_title":"","fb_description":"","fb_image":"","twitter_title":"","twitter_description":"","twitter_image":""},"jnews_override_counter":{"override_view_counter":"0","view_counter_number":"0","override_share_counter":"0","share_counter_number":"0","override_like_counter":"0","like_counter_number":"0","override_dislike_counter":"0","dislike_counter_number":"0"},"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[124],"tags":[125,52],"class_list":["post-2625","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-edicion-especial","tag-edicion-especial","tag-finanzas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2625"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2625"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2625\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2627,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2625\/revisions\/2627"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2626"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2625"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2625"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2625"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}