{"id":906,"date":"2020-04-05T23:46:10","date_gmt":"2020-04-05T23:46:10","guid":{"rendered":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/?p=906"},"modified":"2020-04-06T00:53:39","modified_gmt":"2020-04-06T00:53:39","slug":"sigue-girando","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/2020\/04\/05\/sigue-girando\/","title":{"rendered":"Sigue girando"},"content":{"rendered":"
\n
\n

Los maestros de las finanzas no dejan de ganar a trav\u00e9s de la deuda, a pesar de la cr\u00edtica situaci\u00f3n por la que est\u00e1 atravesando la poblaci\u00f3n mundial.<\/span><\/p>\n

M<\/span>ientras en los barrios la \u201cchanga\u201d<\/a> no aparece, y los peque\u00f1os empresarios esperan que sus pymes vuelvan a encender la luz<\/a>, los maestros de las ganancias contin\u00faan acrecentando sus ingresos con el cobro de intereses de una deuda odiosa e interminable.<\/p>\n

De esta forma, el d\u00eda martes (31.03.20) la administraci\u00f3n de Mart\u00edn Guzm\u00e1n realiz\u00f3 el pago a tenedores del Bono Par por $USD 221 millones<\/strong> en un contexto sumido por la incertidumbre de una econom\u00eda que no encuentra recuperaci\u00f3n. Estos bonos son devenidos de los procesos de re-estructuraci\u00f3n de la deuda durante los a\u00f1os 2005 y 2010.<\/p>\n

Hist\u00f3rica<\/strong><\/span><\/p>\n

La toma de deuda externa en Argentina es la inserci\u00f3n del pa\u00eds en los mercados mundiales del sistema de cr\u00e9dito. Poco tiempo despu\u00e9s del proceso de independencia podemos recordar al pr\u00e9stamo de Baring Brothers, contra\u00eddo por Bernardino Rivadavia, que se termin\u00f3 de pagar en 1947, aproximadamente 120 a\u00f1os despu\u00e9s de haber sido otorgado por capitales brit\u00e1nicos.<\/p>\n

Pero, m\u00e1s cerca encontramos el endeudamiento contra\u00eddo en la dictadura militar sin funcionamiento del Congreso de la Naci\u00f3n. Un plan econ\u00f3mico impuesto a bastonazos que pas\u00f3 de 7900 millones de d\u00f3lares, a los 250.000 millones en 2013.<\/p>\n

Durante el 2018 el entonces presidente Mauricio Macri, inici\u00f3 conversaciones con el FMI, para luego ejecutar el programa stand by por $USD 57.000 millones<\/strong> (el m\u00e1s grande en la historia del fondo). Este, en el marco de un programa de gobierno sujeto a la libertad del mercado financiero, fue lo que permiti\u00f3 el mecanismo llamado bicicleta financiera.<\/p>\n

\"\"
Evoluci\u00f3n de la deuda externa<\/figcaption><\/figure>\n

Este mecanismo fue utilizado por grupos financieros que se aprovecharon de la situaci\u00f3n. Mientras el Banco Central (BCRA) emit\u00eda deuda en pesos argentinos a trav\u00e9s de letras (Letes, Lebac, Leliq), estos grupos compraban con sus d\u00f3lares dichas letras.<\/p>\n

Pero todo no termina all\u00ed. Las grandes devaluaciones (baja del peso respecto al d\u00f3lar) permit\u00eda a estos grupos revender esas letras nuevamente por d\u00f3lares obteniendo mayores ingresos que los pesos originales por los que lo hab\u00edan cambiado.<\/p>\n

Todo ello gener\u00f3 grandes ganancias a las casas matrices de estas firmas acrecentando el endeudamiento, la fuga y la p\u00e9rdida de reservas del Banco Central, dejando endeudado a un pueblo entero a costas de sus intereses.<\/p>\n

Fue en ese contexto que para el MSCI (Morgan Stanley Capital International) fuimos considerados mercados \u201cemergentes\u201d. Hab\u00edamos vuelto al mundo.<\/p>\n

La deuda de Argentina hoy asciende al monto de $USD 311.251 millones d\u00f3lares, acerc\u00e1ndose al 91,6 % del PBI del pa\u00eds. La relaci\u00f3n deuda p\u00fablica- PBI registra un curso ascendente desde 2011 que pas\u00f3 del 35,9% ese a\u00f1o hasta el 48,6% en 2015, al 51,4% en 2016, 85,3% en 2017 y 88,7% en 2018, con datos de la Secretar\u00eda de Finanzas de la Naci\u00f3n.<\/p>\n

La deuda de Argentina hoy asciende al monto de $USD 311.251 millones d\u00f3lares acerc\u00e1ndose al 91,6 % del PBI<\/p><\/blockquote>\n

Composici\u00f3n<\/span><\/strong><\/p>\n

Para Nicol\u00e1s Max, economista Director Asset Management \u201ccerca de u$s 25.000 millones de deuda p\u00fablica argentina se encuentra en manos de fondos mutuos,con el gigante alem\u00e1n Allianz (PIMCO)<\/strong> y los estadounidenses Franklin Resources, Blackrock y Fidelity como principales tenedores\u201d, afirmo.<\/p>\n

\"\"
BlackRock es uno de los fondos de inversi\u00f3n m\u00e1s grande del mundo. Concentra alrededor de $USD 7,4 billones de d\u00f3lares.<\/figcaption><\/figure>\n

Seg\u00fan los datos presentados por Criteria, PIMCO tendr\u00eda en cartera aproximadamente $USD 5000 millones en deuda argentina, seguido por Templeton con poco menos de $USD 4000 millones. El gigante de Wall Street , Blackrock dispondr\u00eda cerca de $USD 2000 millones, seguido por Fidelity con $USD 1.500 millones. Inversores institucionales como Northern Trust, Prudential Financial, T. Row Price Group, Alliance Bernstein y Neuberger Berman dispondr\u00e1n de poco menos de $USD 1000 millones cada uno.<\/p>\n

\u201cCerca de u$s 25.000 millones de deuda p\u00fablica argentina se encuentra en manos de fondos mutuos, el gigante alem\u00e1n Allianz (PIMCO) y los estadounidenses Franklin Resources, Blackrock y Fidelity como principales tenedores\u201d, Nicol\u00e1s Max, economista.<\/p><\/blockquote>\n

En este esquema para la consultora Criteria, el 62% del total de la deuda argentina corresponde a bonos, un 14% con el FMI y 9% con Letras del Tesoro, entre los compromisos m\u00e1s importantes.<\/p>\n

Estancamiento<\/strong><\/span><\/p>\n

La situaci\u00f3n de Argentina se enmarca en un contexto global que ha desarrollado de forma predominante el sector de las finanzas. Desde la crisis del 2008 se ha incentivando la creaci\u00f3n de instrumentos financieros y la toma de deuda por parte de los pa\u00edses dependientes.<\/p>\n

Actualmente, la deuda global del mundo (corporaciones, estados, banca privada) asciende a m\u00e1s de 250 millones de d\u00f3lares. Esto equivale a 3 veces la producci\u00f3n econ\u00f3mica mundial (econom\u00eda real). Mientras que la actividad econ\u00f3mica global marca un descenso en los \u00edndices de crecimiento y tanto consultoras privadas, bancos y organismos estatales anticipan la profunda desaceleraci\u00f3n que contraer\u00e1 el movimiento para el 2020 y posteriores.<\/p>\n

Para Goldman Sachs, el crecimiento del PBI de Argentina disminuir\u00e1 en un 5%<\/strong> cambiando su perspectiva estimada previamente en 1%.\u00a0 Mientras que la Organizaci\u00f3n Internacional del Trabajo estima que 25 millones de empleos en el mundo est\u00e1n en riesgo.<\/p>\n

En ese contexto los bonistas quieren cobrar. A\u00fan cuando organismos como el FMI advierten que en esta situaci\u00f3n, el pago de deuda de los \u201cemergentes\u201d podr\u00eda significar la ca\u00edda de m\u00faltiples econom\u00edas. Pero las presiones no cesan, y el d\u00eda viernes la agencia calificadora Moody’s<\/strong> decidi\u00f3 bajar la calificaci\u00f3n crediticia de Argentina intuyendo a posible \u201cdefault\u201d o cesaci\u00f3n de pagos. Esta situaci\u00f3n compromete el futuro de Argentina y de otros pa\u00edses que son calificados como mercados \u201cemergentes\u201d.<\/p>\n

Curar al paciente<\/strong><\/span><\/h1>\n

En un intento por sostener el patr\u00f3n d\u00f3lar como la referencia monetaria a nivel mundial, la Reserva Federal de EE.UU (FED)<\/strong> ha recortado la tasa de inter\u00e9s bajandola a un rango de 0%- 0,25%, ha renovado cr\u00e9ditos a otros bancos centrales y un paquete de inyecci\u00f3n de 2 billones de d\u00f3lares m\u00e1s ayudas fiscales e impositivas.<\/p>\n

Lanzado el plan de incentivos por la FED contrat\u00f3 al mismo BlackRock<\/strong> para la administraci\u00f3n de activos en los mercados burs\u00e1tiles (denominados ETFs) lo que gener\u00f3 disputas con otros gigantes de las finanzas al denunciar que no se hab\u00eda convocado a otros actores para ser colocadores de esos activos.<\/p>\n

Otros pa\u00edses se suman al esquema de tasas de inter\u00e9s negativa (hay que pagarle a ellos por guardar el dinero), entre ellos Inglaterra, Brasil, Jap\u00f3n, Canad\u00e1, Suiza. El Banco de Europa desarrolla un amplio programa de compra de t\u00edtulos y deuda a cambio de inyecci\u00f3n de mayor liquidez en la zona del Euro.<\/p>\n

Para Kristalina Georgieva ejecutiva del FMI<\/strong> en una conferencia de prensa emitida junto al director de la Organizaci\u00f3n Mundial para la Salud, es un falso dilema la salud o la econom\u00eda, efectivamente sostiene hay que cuidar la salud y la econom\u00eda.<\/p>\n

Efectivamente el paciente est\u00e1 en un estado cr\u00edtico, y dispondr\u00e1n todos los medios necesarios para salvarlo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los maestros de las finanzas no dejan de ganar a trav\u00e9s de la deuda, a pesar de la cr\u00edtica situaci\u00f3n por la que est\u00e1 atravesando la poblaci\u00f3n mundial. Mientras en los barrios la \u201cchanga\u201d no aparece, y los peque\u00f1os empresarios esperan que sus pymes vuelvan a encender la luz, los maestros de las ganancias contin\u00faan […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":897,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"source_name":"","source_url":"","via_name":"","via_url":"","override_template":"0","override":[{"template":"1","single_blog_custom":"","parallax":"1","fullscreen":"0","layout":"right-sidebar","sidebar":"default-sidebar","second_sidebar":"default-sidebar","sticky_sidebar":"1","share_position":"top","share_float_style":"share-monocrhome","show_share_counter":"1","show_view_counter":"1","show_featured":"1","show_post_meta":"1","show_post_author":"1","show_post_author_image":"1","show_post_date":"1","post_date_format":"default","post_date_format_custom":"Y\/m\/d","show_post_category":"1","show_post_reading_time":"0","post_reading_time_wpm":"300","show_zoom_button":"0","zoom_button_out_step":"2","zoom_button_in_step":"3","show_post_tag":"1","show_prev_next_post":"1","show_popup_post":"1","number_popup_post":"1","show_author_box":"0","show_post_related":"0","show_inline_post_related":"0"}],"override_image_size":"0","image_override":[{"single_post_thumbnail_size":"crop-500","single_post_gallery_size":"crop-500"}],"trending_post":"0","trending_post_position":"meta","trending_post_label":"Trending"},"jnews_primary_category":{"id":"23"},"jnews_social_meta":{"fb_title":"","fb_description":"","fb_image":"","twitter_title":"","twitter_description":"","twitter_image":""},"jnews_override_counter":[],"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[52,75],"class_list":["post-906","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis","tag-finanzas","tag-internacional"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/906"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=906"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/906\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":916,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/906\/revisions\/916"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/897"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=906"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=906"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tribunavm.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=906"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}